Comgest: COOL & NEW JAPAN treibt japanische Aktien

K�ln, den 08.08.2018 (Investmentfonds.de) -

Richard Kaye, Portfoliomanager f�r Japan bei Comgest Chantana Ward und Richard Kaye, Portfoliomanager f�r Japan bei der internationalen Fondsgesellschaft Comgest, sehen in den strukturellen Ver�nderungen bei japanischen Unternehmen attraktive Anlagechancen. Gleichzeitig werden japanische Unternehmen in Asien zunehmend zu Lifestyle-Marken. Dieses "Cool & New Japan" sorgt f�r eine neue Marktdynamik im Land der aufgehenden Sonne. Die positiven Entwicklungen der vergangenen Jahre haben den fern�stlichen Inselstaat wieder in den Fokus der Anleger ger�ckt. Nach den Katastrophenjahren 1989-2012 gl�nzt die Tokioter B�rse seit dem Amtsantritt von Shinz? Abe im Jahr 2012 mit einem hohen Euro Wertzuwachs von 13% p.a. Eine Entwicklung, die sich langfristig fortsetzen d�rfte und noch an weiterer Dynamik gewinnen kann. Der japanische Anlagemarkt hat in den vergangenen sechs Jahren einen beispiellosen Wandel vollzogen. Noch 2012 war der japanische Aktienmarkt nach zwei Jahrzehnten Baisse vor allem ein Markt f�r Value Investments. Niedrige Kapitalrenditen, schlechte Kapitalallokation und Governance sowie sehr hohe Unternehmenssteuern zeichnete Japan aus. Kurzum: im �alten Japan� kam zu wenig beim Anleger an. Das Gewinnwachstum war schwach und volatil. Das �neue Japan� ist hingegen von den starken Reformbem�hungen unter Shinz? Abe gepr�gt. Japan hat die klaffende L�cke bei den Eigenkapitalrenditen zum Rest der Welt in f�nf Jahren geschlossen. Ein j�hrliches Gewinnwachstum von 20% seit 2012 ist ein weltweiter Rekordwert. Japan hat sich zum Markt f�r Wachstumsinvestoren gemausert. Die Unternehmenssteuerreform, Fortschritte bei der Corporate Governance, verbesserte Kapitalallokation, h�here Aussch�ttungsquoten und Aktienr�ckk�ufe zeichnen Japan heute aus. Japan bietet hochwertige Wachstumsunternehmen aus High-Tech-Segmenten wie etwa Robotik und Sensorik zu denen Fanuc und Keyence geh�ren. Das wei� jeder. Neu ist hingegen, dass asiatische Konsumenten Japan als Heimat von Lifestyle-Marken wahr- nehmen. Dieses "Cool Japan" bietet Anlegern, die nach Qualit�tswachstumstiteln suchen, interessante japanische Konsumtitel. Das ist neu und f�r ein Land mit schrumpfender Bev�lkerung nicht selbstverst�ndlich. Einer der Haupttreiber des "Cool Japan" ist die wachsende Kaufkraft der asiatischen Mittelschicht sowie deren steigendes Interesse an japanischen Marken etwa aus den Bereichen Kosmetik und Bekleidung. Japan hat in den vergangenen Jahren einen wahren Tourismusboom erlebt, ma�geblich gest�tzt auf asiatische Touristen. Diese bringen die japanischen Marken nach Hause und haben zu einer Renaissance japanischer Konsumartikel gef�hrt. Die beliebteste Bekleidungsmarke auf der chinesischen Handelsplattform Taobao am Single Day im vergangenen November war beispielsweise die japanische Marke Uniqlo und auch die beliebteste Babyflaschenmarke in China, Pigeon, kommt aus Japan. Daneben ist die japanische Windelmarke Unicharm bei der aufstrebenden chinesischen Mittelschicht �u�erst popul�r, ebenso wie die japanische Klavier- marke Yamaha. Japanische Kosmetik von Kos� oder Pola Orbis verkauft sich auf dem asiatischen Kontinent ebenfalls sehr gut und hat zu starkem Wachstum gef�hrt.

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Diese Aufz�hlung lie�e sich beliebig fortsetzen. Mittlerweile halten wir im Comgest Growth Japan rund 20% in Unternehmen, die mit "Cool Japan" verkn�pft sind. Die neue Marktdynamik in Japan wird noch durch einen weiteren Effekt beg�nstigt. Institutionelle Anleger wie Pensionsfonds kehren auf der Suche nach h�heren Renditen und einem Fokus auf Qualit�tswerte verst�rkt an ihren Heimatmarkt zur�ck, denn diese fordern hohe Kapitalrenditen und Wachstum ein. Um auf die steigende Nachfrage dieser Anleger nach Portfolios mit Qualit�tswachstumstitel zu reagieren, haben wir bei Comgest unl�ngst einen japanischen Inlands-Aktienfonds f�r lokale institutionelle Anleger aufgelegt. Dieser Fonds repliziert den in Irland ans�ssigen UCITS-Fonds Comgest Growth Japan, mit einem verwalteten Verm�gen von rund 1,1 Mrd. Euro per Ende Juni 2018, und strebt langfristiges Wachstum auf der Grundlage unseres Qualit�tswachstumsansatzes an. Die Entwicklungen des japanischen Anlagemarktes in den letzten sechs Jahren haben sich f�r viele Unternehmen, in die wir investiert sind, bereits bezahlt gemacht. Aber Japan ist immer noch ein von Analysten stark vernachl�ssigter Markt, der hohes Alphapotenzial bietet. Die Diskrepanz zwischen der Wahrnehmung als Value- und Momentum Markt und der neuen Realit�t eines robusten und nachhaltigen Wachstums er�ffnet insbesondere Chance f�r Wachstumsinvestoren.

Quelle: Investmentfonds.de

Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.

Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder. Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar.

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