Fidelity Studie: Höhere ESG-Faktoren verbessern die Anlageergebnisse von Unternehmensanleihen
Annika Milz, Leiterin Institutionelles Asset Management bei Fidelity International
Anleiheinvestoren, die bei ihren Anlageentscheidungen Faktoren wie Umwelt,
Soziales und gute Unternehmensführung, kurz ESG (Environmental, Social, Governance),
berücksichtigen, können die Ausfallwahrscheinlichkeit und ihre Handelskosten ver-
ringern. Das ist das Ergebnis einer aktuellen Studie von Fidelity International.
Umgekehrt profitieren Emittenten mit hohen ESG-Werten von niedrigeren Risikoauf-
schlägen. Ein weiteres Ergebnis der Studie: Unternehmen mit überdurchschnittlichen
ESG-Scores haben auch tendenziell höhere Umsätze, sind aber nicht unbedingt profi-
tabler als Gesellschaften mit niedrigeren ESG-Werten.
Studie belegt Vorteile hoher ESG-Scores
Anleiheemittenten, die bei Umweltschutz, sozialen Belangen und Unternehmensführung
über hohe Standards verfügen, werden ihre Verbindlichkeiten mit einer größeren
Wahrscheinlichkeit bedienen als Gesellschaften mit in dieser Hinsicht niedrigeren
Anforderungen. Beim untersten Quintil im ESG-Ranking ist die Ausfallwahrscheinlich-
keit zwei- bis dreimal so hoch wie im obersten Quintil, so die Studie. Dazu wurden
insgesamt 1.500 Anleihen aus dem Universum der ICE-BofAML-Indizes untersucht.
Umgekehrt profitieren die Unternehmen mit höheren ESG-Scores von niedrigeren Kapi-
talkosten. So haben sich der Studie zufolge die Risikoaufschläge der gemessen an
den ESG-Werten besten Gesellschaften in den vergangenen zwölf Monaten um bis zu
20 Prozent verringert. Bei den gemessen am ESG-Score schlechtesten Unternehmen war
dagegen nur ein Rückgang um etwa 12 Prozent zu verzeichnen.
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
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